今年5月，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《方案》)，明确提出“强化业绩比较基准的约束作用”，并将其与基金公司评价、基金评价评奖以及基金经理绩效薪酬相关联。
为落实《方案》的要求，近日，业绩比较基准指引及配套操作指引发布并公开征求意见。其中，《指引》共六章二十一条，主要内容如下：一是突出业绩比较基准的表征作用，业绩比较基准应当体现基金合同约定的核心要素和投资风格，一经选定则不得随意变更。二是强化业绩比较基准的约束作用，基金管理人应当建立全流程内控机制，提高内部决策层级，确保投资风格稳定性。三是发挥业绩比较基准的评价作用，规范薪酬考核、基金销售、基金评价等对业绩比较基准的使用要求。四是健全多道防线，在基金管理人自我约束基础上，进一步加强信息披露和基金托管人监督。
《操作细则》共六章二十九条，进一步明确了业绩比较基准的选取展示、信息披露、风险控制、合规管理等具体操作规范。
华夏基金表示，公募基金业绩比较基准指引及操作细则的出台，这是公募基金落实高质量发展行动方案的又一重大举措，指引及操作细则的出台旨在规范公开募集证券投资基金业绩比较基准的选取和使用，完善基金管理人的内部控制，保护投资者的合法权益。这将有效规范基金管理人的投资行为，加强公募基金行业服务居民财富管理需求的作用，提升投资者体验。
业绩比较基准作为基金产品设计的核心要素，贯穿基金投资运作全周期，是界定基金投资范围和风格的重要指标，也是评估基金业绩的专业标尺。业绩基准明确规定了基金的投资方向和风格，通过基金业绩比较基准的过往长期走势，可以大致判断基金产品的收益风险特征，清晰地评估基金产品是否与投资者的投资目标与风险承受能力相适配；同时，投资者可以通过对比基金收益与基准表现，更好地了解基金经理的主动管理能力。
华夏基金认为，业绩比较基准指引及操作细则的出台，不仅为投资者提供了评价基金的标准，更成为约束基金管理人投资行为的“锚”。《推动公募基金高质量发展行动方案》明确要求，对基金公司选用业绩比较基准的行为实施严格监管，切实发挥其确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产品业绩、约束投资行为的作用。指引及操作细则将要求基金公司严格依据产品投资策略设定合理的业绩基准，一经选定，不得随意交更，这将进一步约束基金实际投资行为与产品策略定位相匹配。也将要求基金管理人更加审慎选取业绩比较基准并采取措施管理实际投资与业绩比较基准的偏离，通过将业绩比较基准与基金经理考核相挂钩，建立以长期业绩为核心的评价体系，促使投资行为更加规范、透明。
这一制度完善有望显著提升投资者的投资体验。清晰的业绩比较基准有助于投资者形成合理收益预期，准确识别产品风险收益特征，做出符合自身需求的资产配置选择。同时，投资者能够通过对比基金实际收益与基准表现的差异，客观评估基金管理人的专业能力。
公募基金业绩比较基准指引及操作细则的实施，标志着我国公募基金行业向着更加规范、透明、专业的方向发展。基金公司与投资者的利益绑定更加紧密，将为投资者提供更加优质的服务，进一步提升投资者的获得感和满意度。
下一步，华夏基金将根据《推动公募基金高质量发展行动方案》和公募基金业绩比较基准指引及操作细则，对公司旗下公募基金的业绩比较基准进行系统性梳理与评估，确保其设定的合理性、公允性与清晰性，强化业绩比较基准的约束作用，严格依据产品投资策略选用合理的业绩基准，建立对业绩比较基准的持续评估机制，约束基金实际投资行为与产品策略定位相匹配。以此为契机，加强投资者教育与主动沟通，策划系列投资者教育活动，通过官方平台、客服渠道等多种方式，向投资者普及业绩比较基准的核心作用，引导大家理性看待其与基金实际表现的关系，理解长期投资的价值。作为浮动管理费产品首批发行成立的基金公司，华夏基金还将积极推进浮动费率产品的创新与研发，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，将公司收入与投资者回报更深层次地绑定，为投资者提供更加优质的服务，进一步提升投资者的获得感和满意度。
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